Renditeerwartungen

Erwartungen sind jährliche nominale Renditen vor Abzug von Steuern.

Anleihen & Zinsen

Da bei konventionellen Anleihen alle künftigen Zahlungen bekannt sind, lassen sich nominale Renditen direkt aus dem aktuellen Kurs berechnen. Weitere Informationen finden Sie im Bereich Daten / Anleihen und Zinsen.

Aktien

Aktienbewertungen mittels CAPE

	Gewicht	CAPE	1 / CAPE
USA	71,26%	39,21	2,55%
Europa	16,51%	22,85	4,38%
Japan	5,56%	27,72	3,61%
Kanada	3,27%	28,92	3,46%
Australien	1,54%	22,65	4,42%
Weltweit		35,20	2,84%

Weiteres auf momoport

Literaturquellen

In einer 10-teiligen Reihe diskutieren Antti Ilmanen und Thomas Maloney, beide bei AQR, wie Investoren langfristige Renditeerwartungen bilden. Ausführlicher hat Antti Ilmanen dieses Thema bereits in seinen Büchern "Expected Returns" (2011) und "Investing Amid Low Expected Returns" (2022) bearbeitet. Beide Bücher richten sich jedoch an professionelle Anleger. Darüber hinaus ist auch die jährlich im Januar aktualisierte Kapitalmarktprognose lesenswert, da auch die Methodik leicht verständlich und transparent dargestellt wird (Ausgabe 2025).

Die Homepage von Yale-Professor Robert J. Shiller ist eine natürliche Quelle für wissenschaftliche Arbeiten rund um das von ihm entwickelte Kennzahl CAPE. Die monatlich aktualisierten Daten für das US-CAPE werden jedoch inzwischen auf einer dedizierten Webseite shillerdata.com veröffentlicht.

Der von NYU-Professor Aswath Damodaran betriebene Blog Musings on Markets sowie seine Lehrstuhl Homepage sind ergiebige Quellen für Daten und Berechnungen zur Risikoprämie von Aktien (equity risk premium, ERP).

Datenquellen CAPE und ERP

Barclays und Prof. Shiller bieten monatlich aktualisierte CAPE Daten an. Prof. Damodaran berechnet ERP jährlich. Auf multpl.com wird das CAPE täglich aktualisiert.

Anbieter von Kapitalmarktprognosen

Zahlreiche Vermögensverwalter und Fondsanbieter veröffentlichen regelmäßig langfristige Kapitalmarktprognosen (engl. capital market assumptions, CMA) basierend auf fundamentalen Daten.